Nguyễn Phú Разница между стоимостью фьючерса и текущей ценой актива называется базисом. Приобретая контракт на поставку картофеля в марте, покупатель фиксирует определенную стоимость товара, предполагая, что фактическая его цена на дату исполнения фьючерса будет еще выше. Торговля фьючерсами предполагает разницу между спот-ценой и стоимостью контракта на дату его исполнения. Если фьючерсная цена значительно превышает спотовую, трейдеры могут купить базовый актив по низкой спотовой цене и продать соответствующий фьючерсный контракт по более высокой цене. Она возникает, когда фьючерсная цена товара опускается ниже ожидаемой в дату исполнения контракта спотовой цены. Но стоимость фьючерса и его актива не может быть абсолютно одинаковой из-за принадлежности к разным рынкам и особенностей.
Поэтому, трейдеры и инвесторы должны использовать разнообразные методы и инструменты, такие как анализ фундаментальных данных, технический анализ и модели прогнозирования, для более точного прогнозирования контанго и бэквордации на рынке. Однако, прогнозирование контанго и бэквордации может быть сложным заданием, поскольку они зависят от множества факторов, включая спрос и предложение на рынке, макроэкономические условия и геополитические события. Контанго и бэквордация оказывают влияние на рынок товаров и финансовых инструментов. Они могут быть использованы трейдерами и инвесторами для получения прибыли, осуществления защиты и анализа рынка. Контанго и бэквордация также могут служить индикаторами экономических тенденций и изменений на рынке.
Вы срочно покупаете акции нефтяного фонда USO, потому что это намного проще, чем работать непосредственно с фьючерсами на нефть. И хотя сами акции Сбербанка на Московской бирже подорожали на 1,2%, зато фьючерс на них с экспирацией в июне подскочил в цене на 10%. Этот доход формируется от вложения свободных средств (ведь фьючерс, в отличие от самого актива, покупается не за полную стоимость — сначала вносится лишь залоговая сумма) в другие безрисковые активы. Приведем пример с рынком нефти — на нем контанго и бэквордация особенно явно видны. Таким образом, на графике возникает фьючерсная кривая цены, отображающая либо контанго, либо бэквордацию. Стоимость базового актива на реальном рынке.2.
Теория фьючерсов. Термины “Контанго” и “Бэквордация”.
- Их цены котируются приблизительно в одном диапазоне, поскольку фьючерсный контракт ориентируется на поведение своего родоначальника.
- В примере график базового актива обозначен зелёной линией, а график его производного инструмента — красной.
- Считается, что рынок находится в состоянии бэквордации.
- Спекулянты и краткосрочные трейдеры моугт зарабатывать на “арбитраже” бэквордации.
- Обладатель фьючерса обязан купить или продать указанный в нём актив по оговорённой цене при наступлении даты поставки.
Итак, бэквордация подразумевает под собой, что текущая цена выше, чем та цена, которая будет в будущем. Бэквордация и контанго – эти два понятия характерны для фьючерсных контрактов. Что такое контанго и бэквордация.
Если осень выдается теплая, создается переизбыток газа и нефти, что приводит к контанго на этих рынках. Чтобы покрыть эти затраты, владельцы товаров “задирают” цены на фьючерсны, чтобы покрыть расходы. Это увеличивает спрос на контракты – их цена растет, – и снижает спрос на товары – их цена падает. Например, можно купить фьючерсный контракт на нефть, но не получать саму нефть. Плюс, не всем, кто торгует фьючерсами, нужны сами активы.
- Стоимость базового актива на реальном рынке.
- Таким образом, получается, что фьючерс на поставку товара стоит дешевле, нежели текущая цена базового актива.
- Как это влияет на бэквордацию и контанго?
- Контанго может привлечь интерес спекулятивных инвесторов, которые могут покупать дешевые фьючерсные контракты в надежде на рост цен в будущем.
- В обоих случаях разница между ценой фьючерса и ценой базового актива называется спрэдом. Положительный спрэд соответствует контанго, а отрицательный спрэд — бэквордации.
Как заработать на бэквордации
Бэквордация же означает, что цена фьючерсного контракта на базовый актив ниже его текущей рыночной стоимости. Это может быть связано с избытком предложения на рынке или с ожиданиями снижения цены базового актива в будущем. Однако основной объем торгов по контрактам происходит в последние три месяца, потому что с приближением срока экспирации цена фьючерсов приближается к стоимости базового актива. Но из-за того, что невозможно точно определить будущую котировку актива, то стоимость контракта определяют как текущую цену актива + доход инвестора, который он может получить за время до экспирации фьючерса. По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.
Риски при использовании контанго и бэквордации
Так, например, поставка баррели нефти в сентябре производится по 95,65 долларов, в октябре – 95,83, в ноябре – контанго и бэквордация 96,51, в декабре – 96,5. Трейдер может использовать кривую фьючерсов для получения стабильного заработка. По сути они обозначают перепроданность или перекупленность фьючерсов и формируют кривую фьючерсов.
Первичное предложение токенов – ICO
Возможно, он провел фундаментальный анализ и решил, что дивиденды не принесут ему такой прибыли, как другие ценные бумаги, которые он намерен приобрести на вырученные средства. Напомню, что короткая позиция – это когда актив покупается на заемные средства. Заработок на контанго возможен, если у трейдера открыта короткая позиция.
Как отбирать прибыльные акции для торговли фьючерсами: подсказки
При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций. Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию). Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая.
Как торгуются фьючерсы на акции с дивидендами
Монеты привязаны к ресурсным вычислительным мощностям, обеспечивающим ликвидность рынка. Отсутствие централизованного контроля исключает возможность блокировки кошельков и отмены сделок с применением криптовалют. Проводимые транзакции полностью прозрачны, а информация о сделках архивируется в базе данных, благодаря чему всегда можно отследить осуществлённые финансовые операции. Отсутствие эмиссионных центров и возможность добычи цифровых денег путём майнинга, вкупе с ограниченностью ресурсов, существенно повышает ценность монет.
Что такое ситуация контанго
Однако, можно использовать другие термины для описания этой ситуации, например, «равновесный рынок» или «рынок в спокойном состоянии». Такая конфигурация цен говорит о том, что спрос на данный товар в настоящее время превышает его предложение, но ожидается увеличение предложения в будущем. Переводим разницу в проценты. Если ниже – бэквордация.
Попробуем подсчитать доходность операций на реальном рынке. Таким образом, участник рынка не только не заработает, но и залезет в большие долги. Спустя неделю актив подорожал до 120 р., и ГО выросло до 300 р. Торговля на срочном рынке гораздо сложнее, чем на внебиржевом валютном.
При этом ситуация перед экспирацией может экстренно перейти из контанго в бэквордацию и наоборот. И покупателю нет смысла переплачивать за поставку, ему проще купить базовый актив здесь и сейчас. Цена на фьючерс не может расти или падать бесконечно. Но если арендодатель планирует сдавать квартиру в конце сезона, то ему придется снизить цену при поиске покупателя, т.к. При этом саму нефть нужно было где-то хранить, а это – дополнительные расходы. При резком падении спроса и неизменном предложении возникает так называемое суперконтанго.
Если купить бумаги до закрытия реестра, их стоимость будет значительно выше, чем после расчетов с акционерами. Например, стоимость овощей осенью значительно ниже, чем весной. На данный момент вы готовы внести лишь часть этой суммы, а к моменту получения товара обязуетесь оплатить его полную стоимость. При наличии опыта работы с деривативами на контанго можно заработать, а при неблагоприятных условиях – получить убытки. Поэтому не стоит расценивать их, как однозначный индикатор или сигнал к действию. Поэтому бэквордация благоприятна для трейдеров и инвесторов в лонгах.
Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Бэквордация и контанго, как особенности на рынке фьючерсов, имеют влияние на трейдинг и инвестиции. Важно отметить, что эти причины не являются исчерпывающим списком, и на фьючерсных рынках также могут возникать другие факторы, влияющие на формирование контанго и бэквордации. Существует несколько причин, которые могут быть связаны с возникновением бэквордации и контанго на фьючерсных рынках. Это может происходить, когда спрос на фьючерсы превышает предложение или когда на рынке присутствуют определенные факторы неопределенности или риска, которые подталкивают инвесторов к покупке фьючерсов.
Почему происходит ситуация контанго
Однако прогноз не оправдался, и к дате исполнения контракта актив вырос до 120 р. Контракты, выпущенные после дивидендной отсечки, менее интересны покупателям, в то время как акции подскакивают в цене в ожидании выплаты и остаются на высоком уровне. Речь идёт о бэквордации фьючерса (backwardation — «запаздывание»).
